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钢材

日内钢材期货价格单边上涨，螺纹上涨2.08%报3728元/吨，热卷上涨2.4%报3835元/吨。宏观层面，市场传言近期或逐步推出刺激经济一揽子政策，市场情绪再度被点燃，稳增长政策预期落地，等待具体政策出台。近期全国多个重点交通项目加紧建设，掀起施工热潮。基建通数据显示，仅近半个月相关部门就批复了17项投资额在10亿元以上的重大公路交通工程。产业层面，供应端，Mysteel前调数据显示下周铁水产量或超今年前高246万吨达到247万吨。同时，短流程钢厂谷电产量仍在回补，预计下周仍有小幅增量，钢厂提产冲动不减。需求端，钢材出口超预期导致淡季需求未能完全体现。今年1-5月建材（棒线材和钢筋）出口529.3万吨，同比去年增加241万吨，增长83.6%，叠加今年梅雨季节较往年晚来两周左右，推迟淡季特征。操作建议：螺纹3650附近多单继续持有，第一目标位 3850-3900,同时设好止损。

铁矿

日内铁矿增仓上行，主力合约收824元/吨涨4.11%。宏观方面，日内人民币大幅回调，离岸人民币兑美元一度收复7.22关口，较日内低点反弹约300个基点。产业方面，本周港口库存环比基本持平，Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量12752.58万吨，环比上周一减少6万吨，47港库存总量13388.58万吨，环比增加16万吨。展望后市，宏观利好部分兑现、强预期难以证伪，钢厂受利润驱动生产意愿较强，铁水表现较强，然而预期赛道交易拥挤，短期利好或不及预期，短期矿价或将震荡运行。操作建议：2309合约短期观望为主。

双焦

强预期再起，黑色板块集体反弹。市场传言近期或逐步推出刺激经济一揽子政策，市场情绪再度被点燃，黑色板块集体反弹。当前，高位铁水难降，前期政策预期充分交易后，下游和中间采购需求转为谨慎，原料供应边际趋松，成本支撑不稳，焦钢毛利差或有反弹，焦炭首轮提涨落地阻力重重。弱现实下，新一轮的强预期较难带领盘面创下阶段性高点。我们认为短期受到预期影响，双焦将结束回调走势，进入整固拉锯阶段，静待政策柳暗花明。操作上，建议区间操作，焦炭09合约压力位2050、2200附近，支撑位1860附近；焦煤09合约压力位1300、1430附近，支撑位1200附近。

（文章来源：中信建投期货）

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